穿越时间的经典投资格言（二）

投资最重要的不是智商，而是情绪稳定。

——查理•芒格

        市场是反逻辑的，高智商者常过度依赖复杂模型，但市场受群体情绪驱动，逻辑可能短期失效。例：牛顿在南海泡沫中巨亏后感叹："我能计算天体运行，却算不清人性的疯狂"。情绪稳定的投资者关注企业长期价值，坚守能力圈，独立判断，保持投资逻辑一致性。 

市场短期是投票机，长期是称重机。

——本杰明·格雷厄姆

  市场短期波动由投资者情绪（贪婪、恐惧、从众心理）驱动，而非公司真实价值。牛市时，乐观情绪推高价格，甚至远超内在价值；熊市时，恐慌情绪导致优质资产被错杀。长期来看，价格终将回归价值，优秀企业的股价会随盈利增长而上涨，垃圾企业会被市场淘汰。